CME USD/JPY Option Daily Watch【2026.10.7（水） 17：10】

1．CMEドル円オプション市場の現在の状況

2026年10月6日分のCME Japanese Yen Optionsは、建玉（Open Interest）が合計147,303枚でした。内訳はCallが83,509枚、Putが63,794枚で、Put/Call OI Ratioは0.764です。前日ファイル（10月5日分）の145,795枚（P/C 0.773）から+1,508枚の増加ですが、この数字には10月6日に満期を迎えたWeekly Tuesday Week 1の消滅分（-695枚）が含まれます。満期を迎えていない契約だけで比べると+2,203枚（Call +1,372枚、Put +831枚）で、増加幅は表面の数字より大きくなります。

基準とするドル円Spotは、2026年10月7日13時30分頃の158.40円前後です（Fisco配信の東京為替記事による）。17時10分時点の最新値ではないため、現在値との距離は目安としてご覧ください。ファイル内には取引日（Trade Date）の記載がなく、ファイル名に付された日付（10月6日分・10月5日分）を基準日として扱っています。ファイルに存在しないIV・Delta・Gamma・Dealer Positionは、実測値として扱っていません。

CMEのStrikeは円/ドル建ての独自表記で、Strike 6300は0.006300ドル、ドル円に直すと158.73円にあたります（JPY/USD＝CME Strike÷1,000,000、USD/JPY＝その逆数）。また、CMEのCallは円コール（ドルプット相当）、Putは円プット（ドルコール相当）です。本記事ではCMEの表記（Call／Put）をそのまま使い、必要な箇所でドル円から見た意味を添えます。

建玉の分布には明確な特徴があります。現在値より上（USD/JPY 158.40円超のStrike）はPutが44,693枚に対しCallが6,167枚、現在値より下はCallが77,342枚に対しPutが19,101枚です。ドル円で言い換えると、現在値の上側にドルコール相当、下側にドルプット相当の建玉が厚く積み上がっています。

【データ概要】

Open Interestは各ファイルの「At Close」列。満期消滅分はCME OI Changeにも含まれるため、満期を迎えていない契約だけの増減を別掲した。先物のCME公表Changeは+1,696で、前日ファイルとの差（+1,682）とは一致しない。

【データ品質チェック】

数値として読めないStrike・マイナスのOI・OI欠損・Expiration不明・Call/Put判定不能・同一契約の重複は、いずれも0件。

【Strike変換】

JPY/USD = CME Strike ÷ 1,000,000、USD/JPY = 1 ÷ JPY/USD。以降のUSD/JPY表記は小数第2位に丸めて表示する。

2．満期別のCall / Put建玉

満期別ではOCT 26 Monthlyが49,180枚で最大となり、全体の33.4%を占めます。続いてDEC 26 Monthlyが43,095枚、NOV 26 Monthlyが29,680枚で、この3本のMonthlyだけで全体の82.8%に達します。

満期日はファイルに記載がないため、CMEのルール（Monthlyは契約月の第3水曜日の直前の第2金曜日、Weeklyは各曜日の満期）から推定しています。OCT 26 Monthlyは10月9日（金）のシカゴ時間9時（日本時間23時）で取引を終えます。現在最大の建玉が、2日後に満期を迎える点を押さえておく必要があります。

【満期別】

満期日はファイルに記載がなく、Monthly＝契約月の第3水曜日の直前の第2金曜日、Weekly＝ラベル月のN回目の該当曜日という規則からの推定（満期時刻はいずれもシカゴ時間9:00）。Call OIが0の満期のみPut/Call RatioをN/Aとする。出来高と前日ファイル比の合計行は、10/6に満期を迎えて消滅した契約（出来高7枚、OI−695枚）を除いた値。

満期別のランキングでは、NOV 26 Monthlyが前日ファイル比+1,617枚（+5.8%）と最も増えました。Put偏重（P/C 1.2超）の満期はWeekly Wed W1（1.485）、Weekly Wed W2（1.801）、JUN 27（2.267）など、Call偏重（P/C 0.8未満）はDEC 26（0.583）、NOV 26（0.669）、MAR 27（0.454）、JAN 27（0.386）などです。OCT・NOV・DEC 26の3本のうち、PutがCallを上回るのはOCT 26（1.064）だけです。

【満期ランキング】

3．主要Monthly Optionsの詳細分析

OCT 26 Monthly（10月9日満期）は、Call 23,829枚／Put 25,351枚でP/C 1.064です。最大建玉はCallが6200（161.29円）の3,103枚、Putが6100（163.93円）の3,353枚と現在値から離れたStrikeですが、現在値に近い帯ではPut 6400（156.25円）3,175枚、Put 6300（158.73円）2,997枚（前日比−49枚、出来高110枚）、Put 6350（157.48円）1,968枚（+179枚、出来高444枚）が厚くなっています。Call側は6500（153.85円）2,840枚、6400（156.25円）1,861枚（+170枚）です。

NOV 26 Monthly（11月6日満期）は29,680枚でP/C 0.669です。前日比+1,617枚は満期別で最大の増加で、出来高も2,849枚と、満期未到来契約の当日出来高5,238枚の54.4%を占めました。増加の中心は、Call 6500（153.85円）+501枚、Call 6550（152.67円）+474枚、Put 6200（161.29円）+440枚、Put 6250（160.00円）+162枚です。Call側は現在値の下、Put側は現在値の上に増えており、ドル円では下側と上側の両方向に建玉が積み上がった形です。ただし、OIの増加は新規の買いを意味するとは限らず、既存ポジションの付け替えやヘッジの組成でも増えるため、方向感の根拠にはなりません。

DEC 26 Monthly（12月4日満期）は43,095枚（P/C 0.583）で、Call 6800（147.06円）の8,058枚とCall 8000（125.00円）の6,048枚が大きな比重を占めます。いずれも現在値から10円以上離れており、前日比の変動もほとんどありません（満期全体で−55枚）。価格帯の分析では参考扱いとし、現在値に近い帯ではPut 6300（158.73円）の1,252枚が目立ちます。

【主要Monthly上位建玉（満期別・Call/Put各上位5Strike）】

4．Weekly Optionsの特徴

Weeklyは全体で9,852枚（全体の6.7%）、Call 4,679枚／Put 5,173枚でP/C 1.106です。MonthlyとWeeklyは満期が異なるため、分けて見る必要があります。

最大はWeekly Wednesday Week 1（10月7日満期）の4,421枚で、Weekly全体の44.9%を占めます。日本時間では今夜23時が最終取引にあたり、明日以降のファイルからは消える建玉です。内訳ではPut 6275（159.36円）の1,309枚が最大で、現在値のすぐ上に位置します。10月7日満期を除くと、最も大きいのはFriday Week 4（10月23日満期）の1,821枚（Call 1,139枚／Put 682枚）で、Call 6350（157.48円）が521枚です。次いでWednesday Week 2（10月14日満期）の1,661枚で、Put 6350（157.48円）に921枚が集中しています。

Strike別にWeekly全体を合算すると、157.48円（6350）が1,815枚で最大です。10月7日満期分を除いても1,625枚が残るため、Weeklyの建玉としては継続して意識される価格帯になります。一方で159.36円（6275）の1,417枚は、10月7日満期分を除くと108枚しか残りません。

【Weekly満期一覧】

【Weekly全体のStrike別建玉】

【Weekly 上位契約】

5．Strike別の最大建玉

満期別の最大建玉は下の表のとおりです。全満期を合算すると、最大は161.29円（6200）の10,474枚、158.73円（6300）の10,443枚、153.85円（6500）の10,182枚、147.06円（6800）の10,099枚、156.25円（6400）の9,553枚、157.48円（6350）の9,406枚です。上位6つは1万枚前後で拮抗しており、突出した単独のStrikeではなく、複数のStrikeに建玉が分散した形です。このうち現在値に近いのは158.73円（現在値＋0.33円）と157.48円（−0.92円）です。

【最大建玉】（満期別）

CME Call＝円コール（USD/JPYではドルプット相当）、CME Put＝円プット（同ドルコール相当）。OI Changeは前営業日比（CME公表値）。

【全満期横断のStrike別建玉ランキング】

満期が到来していない全契約の合算。125.00円（CME Strike 8,000）は現値から大きく離れた遠いStrikeであり、順位表には含まれているが相場の価格帯分析では参考扱いとする。

6．OI Changeから見えるポジション変化

CME公表のOI Changeと、前日ファイルとの差（File-to-File）は、満期を迎えていない全契約で一致しました（不一致0件）。両者は別の概念として並べて示しますが、前日ファイルがCMEの前営業日の値と整合していることの確認にもなります。

Strike別の増加は、152.67円（6550）が+475枚、161.29円（6200）が+443枚、153.85円（6500）が+420枚、156.25円（6400）が+234枚、160.00円（6250）が+213枚、157.48円（6350）が+156枚です。減少は147.06円（6800）が−21枚、144.93円（6900）が−19枚、163.93円（6100）が−14枚と小幅にとどまります。建玉に対する増加率では、152.67円が+10.1%、161.29円が+4.4%、153.85円が+4.3%、160.00円が+4.1%と、前日の建玉に対して大きな変化があった価格帯です。

【CME OI Changeと前日ファイルとの差】（Strike別・満期合算）

CME OI Changeは各契約のChange列の合計、File-to-File OI Changeは当日ファイルOI−前日ファイルOI。ここでは満期を迎えていない契約のみを対象とした。

【前日比】（Strike別・満期合算）

契約別に見ると、NOV 26 Call 6550が+474枚（+50.9%）、NOV 26 Put 6200が+440枚（+27.0%）、NOV 26 Call 6500が+501枚（+19.3%）と、NOV 26に増加が集中しています。反対にOCT 26 Call 6350は−93枚（−17.3%）、DEC 26 Call 6400は−60枚（−14.8%）、DEC 26 Call 6500は−80枚（−5.4%）と減りました。OIの減少は売りを意味するとは限らず、建玉の解消や満期をまたぐ付け替えなどでも起こります。

【契約別の前日比（増減上位）】

【OI変化率の大きい契約（前日OI300枚以上）】

OI Change ÷ 前日ファイルOI。小さなOIでは変化率が大きく出やすいため、前日OIが300枚以上の契約に限定した。

10月6日に満期を迎えたWeekly Tuesday Week 1の消滅分は−695枚で、Put 6325（158.10円）の−600枚が大半です。これは満期到来による消滅で、ポジションを解消した方向を示すものではありません。

【10/6に満期を迎えて消滅した建玉】

満期到来による建玉の消滅であり、ポジションの解消方向を示すものではない。

出来高は5,245枚（Call 2,804／Put 2,441）で、前日の5,892枚（Call 1,884／Put 4,008）から減りました。前日はPutが優勢でしたが、10月6日はCallが上回っています。上位はNOV 26 Put 6200（795枚、OI +440枚）、NOV 26 Put 6250（630枚、+162枚）、NOV 26 Call 6550（532枚、+474枚）、NOV 26 Call 6500（521枚、+501枚）で、出来高とOIの増加が同じ契約に重なっています。ただし、取引の買い手と売り手のどちらが主導したかは、CMEのデータからは判別できません。

【出来高上位の契約】

出来高は当日ファイルの Total Volume。満期未到来契約の出来高合計は5,238枚で、うちNOV 26 Monthlyが2,849枚、OCT 26 Monthlyが1,505枚。

前週同曜日のファイルがなく、2日分のデータしかないため、前週比や3日・5日の推移は比較できません。複数日にわたってOIが積み上がっているStrikeの判定も、今回は行えません。

7．ドル円の重要オプションゾーン

近接するStrikeをまとめてゾーンとして見ると、Total OIの首位は156.25〜158.73円の33,931枚で、現在値158.40円はこのゾーンの上端近くにあります。2位は153.85〜156.25円（30,044枚）、3位は158.73〜161.29円（29,651枚）です。Put OIの集中は158.73〜161.29円（23,542枚）と156.25〜158.73円（21,608枚）、Call OIの集中は153.85〜156.25円（21,165枚）と151.52〜153.85円（18,457枚）となっています。

前日ファイル比で増えたOIを合算したOI増加ゾーンは、Call側の151.52〜153.85円（+993枚）と153.85〜156.25円（+707枚）、Put側の158.73〜161.29円（+659枚）です。現在値を挟んで上下の両側に増えている点が、今回の特徴です。

【重要価格ゾーン】

各Strikeを中心にCME Strike±50ポイント（概ね±1.2円）の範囲を合算し、重ならない上位3ゾーンを抽出。OI増加ゾーンは前日ファイル比で増加したOIの合計。

8．Gamma分析

以下のGammaは実測値ではなく、Black-76に仮定条件を置いた推定値です。ファイルにはIV・正確な満期日・金利が含まれないため、Forward＝Spot 158.40円（金利差ゼロの仮定）、IVは全Strike共通で8%・10%・12%の3シナリオとしました。満期までの時間Tは、推定満期日（シカゴ時間9時）から2026年10月7日17時10分（日本時間）までを満期ごとに計算しており、MonthlyとWeeklyで同じTは使っていません。正確な満期日がないため、近似計算である点にご注意ください。

OI加重平均のGammaが最も大きいのは158.10円（6325）で0.326（IV10%）、続いて158.73円（6300）が0.182、159.36円（6275）が0.160、157.48円（6350）が0.129です。現在値に近いStrikeほど、IVが低いほどGammaが高くなります（158.73円はIV8%で0.221、IV12%で0.154）。逆に現在値から離れたStrikeでは、IVが高いほどGammaが上がります（161.29円はIV8%で0.036、IV12%で0.048）。また、OCT 26 Monthlyは満期まで約2日のため、現在値付近のGammaが大きく出る点も、仮定に左右されやすい部分です。

【Gamma（IVシナリオ別・OI加重平均）】

Gammaは1円の値動きに対するΔの変化（Black-76・F=Spot 158.40・満期ごとのTで計算し、Strike内の各契約をOIで加重平均）。Gross GEX＝Σ（OI×Gamma）。

9．GEX分析

Gross GEX（Gamma×OI）は、IV10%を基準とした相対指数です。CMEの契約乗数やドル換算は行っておらず、Strike間・満期間の比較のための数値です。合計は7,527.6（Call 2,441.9／Put 5,085.6）で、Putが67.6%を占めます。符号は「Callを＋、Putを－」とする分析上の仮定を置いたため、Signed GEXは-2,643.7となりますが、これは実際のディーラーポジションを示すものではありません。IVを8%・12%に変えても合計は7,730.0・7,360.8で、158.73円と157.48円が上位2つという順位は変わりません。

Strike別のGross GEXは、158.73円が1,901.5で最大（全体の25.3%）、次いで157.48円が1,211.3、156.25円が657.6、160.00円が505.1、159.36円が494.6、158.10円が433.8、161.29円が426.0です。

満期別では、OCT 26 Monthlyが3,641.5（48.4%）、Weekly Wed W1が418.2（5.6%）で、この2つ（10月7日・10月9日満期）が全体の53.9%を占めます。両満期を除いた残存分は3,467.8（46.1%）で、首位は157.48円（609.9）、2位が158.73円（448.2）、3位が153.85円（328.5）です。10月9日を過ぎると、現在値付近のGammaの構造は変わります。

【GEX合計（IV10%基準）】

CME契約乗数やドル換算は行っていない。Strike間・満期間の相対比較のための指数であり、実際のディーラーポジションを示すものではない。

【満期別Gross GEX（IV10%）】

【10/9満期通過後に残るGross GEX（IV10%・Strike上位）】

10/7満期のWeekly Wed W1とOCT 26 Monthly（10/9満期）を除いた合計は3,467.8で、全体7,527.6の46.1%。

10．現在のドル円市場で意識されやすいStrike

Total OI（30%）、OIの増減（15%）、建玉のある満期数（15%）、Weekly OI（10%）、Gross GEX（20%）、現在値との近さ（10%）を合成したスコアで順位付けしました。首位は157.48円（6350）で、20の満期にまたがり、Weeklyの建玉も最大、10月9日の満期通過後のGEXでも首位です。2位は158.73円（6300）で、現在値から+0.33円と最も近い大型Strikeです。以下、153.85円、156.25円、161.29円と続きます。

【重要Strike】

順位は総合スコア（Total OI 30%・OI増減の絶対値15%・建玉のある満期数15%・Weekly OI 10%・Gross GEX 20%・現在値との近さ10%、各項目は最大値で正規化）。GammaはOI加重平均、Gross GEXとSigned GEXはIV10%基準の相対指数、Signed GEXは「Callを＋、Putを－」とする分析上の仮定。

【現在値からの距離別の建玉】

0.25円以内にはStrikeが存在しない（最も近いStrikeは158.73円と158.10円）。

【重要Strikeの現在値との位置関係】

現在値は158.40円（2026年10月7日13時30分頃の水準）。距離率＝差の絶対値÷現在値×100。

現在値から±0.5円以内にはTotal OIが11,775枚（Call 1,846枚／Put 9,929枚）、±1円以内には24,268枚、±2円以内には32,884枚、±3円以内には54,325枚が集まっています。0.25円以内にStrikeは存在せず、最も近いのが158.73円（+0.33円）と158.10円（−0.30円）です。

11．Resistance / Support候補

オプション建玉から整理した、意識されやすい価格帯の「候補」です。建玉が大きいことは、その価格で必ず反応することを意味しません。

• 上側の候補：158.73円（Total OI 10,443枚、Put 8,597枚、Gross GEX 1,901.5）、160.00円（5,419枚、Put 4,781枚、前日比+213枚）、161.29円（10,474枚、Put 6,849枚、前日比+443枚）。
• 下側の候補：157.48円（9,406枚、20満期）、156.25円（9,553枚、Call 4,773枚／Put 4,780枚）、155.04円（7,396枚、Call 4,611枚）、153.85円（10,182枚、Call 9,272枚、前日比+420枚）。
• 上側はPut（ドルコール相当）、下側はCall（ドルプット相当）が中心という配置です。現在値の上下の両方に、建玉の厚い価格帯があることを示しますが、建玉の売り手と買い手は判別できません。

【Resistance／Support候補（意識されやすい価格帯）】

価格が反応すると断定するものではなく、建玉・OI変化・GEX・満期数から整理した「候補」。CME Callは円コール（ドルプット相当）、CME Putは円プット（ドルコール相当）。

12．今後注目すべきStrike

今回のデータから注目したいStrikeを5つに絞りました。

• 158.73円（CME 6300）：Total OI 10,443枚のうちPutが8,597枚（82.3%）、13の満期に分布し、現在値から+0.33円です。Gross GEXは全Strike中で最大の1,901.5。10月9日以降もNOV 26のPut 3,331枚（+29枚）とDEC 26のPut 1,252枚が残ります。
• 157.48円（CME 6350）：Total OI 9,406枚、建玉のある満期は20と最多で、Weeklyも1,815枚あります。Putが+197枚（OCT 26 Put +179枚、出来高444枚）、Callが−41枚（OCT 26 Call −93枚）と入れ替わりがありました。
• 161.29円（CME 6200）：Total OI 10,474枚で最大。Putが+443枚（NOV 26 Put +440枚、出来高795枚）と、前日ファイル比で2番目に増えました。現在値から+2.89円です。
• 153.85円（CME 6500）：Total OI 10,182枚のうちCallが9,272枚。Callが+420枚（NOV 26 Call +501枚、出来高521枚）で、現在値から−4.55円です。
• 156.25円（CME 6400）：Total OI 9,553枚でCallとPutがほぼ同数（4,773枚／4,780枚）。17の満期に分布し、Callが+235枚（OCT 26 Call +170枚）でした。

【今回最も注目すべきStrike】

13．オプション建玉を相場分析に利用する際の注意点

• OIは、建玉の総量と前日からの増減を示すだけで、買い手・売り手のどちらが主導したかは判別できません。OIの増加を新規の買い、減少を売りと断定することはできません。
• CMEのCallは円コール（ドルプット相当）、Putは円プット（ドルコール相当）です。ドル円の上昇・下落にそのままCall・Putを対応させないようご注意ください。
• Gamma・GEXはBlack-76による仮定条件下のモデル推定値です。IVは8%・10%・12%の仮定、Forwardは現在値と同じ（金利差ゼロ）、満期日は推定で、実測値ではありません。Signed GEXの符号も分析上の仮定です。
• 満期日（Monthlyは第3水曜日の直前の第2金曜日、Weeklyは各曜日）はルールからの推定です。10月7日（Weekly Wed W1）と10月9日（OCT 26 Monthly）には、満期を迎える大きな建玉が含まれます。
• ドル円Spotは2026年10月7日13時30分頃の158.40円前後を使っています。最新の値動きとはずれる可能性があります。
• 125.00円（CME Strike 8000）など現在値から大きく離れたStrikeの建玉は、集計には含めていますが、価格帯の分析では参考扱いとしています。
• オプション建玉だけでドル円の方向を断定することはできません。他の分析と組み合わせて、意識されやすい価格帯の候補としてお使いください。

14．まとめ

今回のCMEデータから見える最大のポイントは、現在値158.40円のすぐ上にある158.73円に、Putを中心とした10,443枚の建玉とGross GEX最大の1,901.5が重なっていることです。その下には157.48円（9,406枚、20満期、Weekly 1,815枚）、156.25円（9,553枚）、153.85円（10,182枚）が連なり、上側には160.00円、161.29円（10,474枚）が控えます。

OCT 26 Monthlyの49,180枚は10月9日に満期を迎え、現在値付近のGEXの約半分もそこに含まれます。通過後は157.48円と158.73円の順に残存GEXが大きく、NOV 26の建玉の増加（+1,617枚）が相対的に存在感を増していきます。

【オプション市場から見たドル円の重要価格構造】

今後は、今回見つかった158.73円・157.48円・161.29円・153.85円といったStrikeに、10月9日の満期通過後も建玉が残るのか、NOV 26で増えた153.85円や152.67円のCall、161.29円のPutがその後どう変化していくのかを、毎日のCMEデータで追跡します。前日比に加え、前週比や3日・5日の推移がそろい次第、同じStrikeにOIが積み上がっているかを軸に、ドル円オプション市場のポジション変化を継続的に分析していきます。

※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の投資行動を推奨するものではありません。