Economic Fundamentals

2025年7月30日疑問が残る日米関税合意、安心は時期尚早【考察】日本と米国の間でようやく関税に関する合意が成立し、長引いていた不透明な状況が一旦は解消されたことで、市場には一定の安堵感が広がりました。しかし、依然として多くの疑問が残されて...

ドイツは、今後4年間で防衛費を大きく増やし、総額でおよそ1620億ユーロ（約28兆円）に達する見通しです。この中にはウクライナへの支援も含まれており、背景には、ヨーロッパでロシアの動きがより脅威と見なされるようになっていることがあります。ド...

2025年7月16日トランプ氏によるロシア支援国への制裁案とその影響【考察】トランプ前大統領が、ロシアの輸出品を購入している国々に対して、100％の関税を課すと発言したことは、非常に強硬な姿勢を示すものでした。狙いは、ロシアの経済的な支え手...

世界の外貨準備で、円からスイスフランへの資金の大きな移動が起きており、円が「安全資産」としての地位を徐々に失ってきていることが明らかになっています。国際通貨基金（IMF）が今週発表したデータをもとにしたブルームバーグの試算によると、各国の外...

この書簡をお送りできることは、私にとって大変光栄なことです。それは、われわれの貿易関係の強さと継続へのコミットメント、そして大きな貿易赤字にもかかわらず、米国が日本との協力を続けることに同意している事実を示しているからです。しかしながら、わ...

「有事のドル買い」と言われる現象についてですが、6月に中東情勢が緊迫した際、一時的にドル円相場が上昇する場面がありました。ただその一方で、ドルの総合的な強さを示すドル・インデックスは下落傾向にあり、ドルを安定的に支える力が弱くなってきている...

米ドルは、今年上半期の運用実績が1988年以来で最も低い水準になりそうです。今は、あらゆる地域・資産クラスの投資家がドルを売っているように見受けられます。たしかに、そうした動きには一定の根拠があります。世界の投資家たちは徐々にドル建て資産の...

4月の外国人投資家によるアメリカ国債の保有額は、トランプ前大統領が打ち出した広範囲な関税政策によって金融市場が混乱する中でも、過去最高に近い水準を維持していました。18日にアメリカ財務省が発表した対米証券投資統計によると、外国人によるアメリ...

２０２５年６月１８日米金融政策と今後の利下げ見通し【考察】アメリカの中央銀行にあたる米連邦準備制度理事会（FRB）は、６月１７日から１８日にかけて開かれた連邦公開市場委員会（FOMC）で、政策金利を据え置く決定をしました。FRBの当局者たち...

米国で行われる30年物国債の入札に、多くの市場関係者の関心が集まっています。というのも、国債の需要に対する懸念が高まる中で、今回の入札が、投資家が長期の米国債をどのように見ているかを測る重要な機会となるためです。この30年物国債220億ドル...