Economic Fundamentals

トランプ米大統領の外交姿勢に対して、各国の反発や不満が次第に高まっているようです。アメリカの歴代大統領は、誰もが世界を変えられると信じて就任しますが、トランプ氏の場合は、特に自分にはすべてを動かせるという強い自信を持っているようです。とはい...

＜トランプ政権の政策がもたらすドル不信と、その先に考えられるシナリオ＞4月初めに発表された高い相互関税率の影響で、アメリカの株価が大きく下落しました。ただ、トランプ大統領はその直後に90日間の猶予期間を設け、関税率を当面の間、基本税率である...

超長期国債をめぐる情勢には、現在ふたつの大きな逆風が吹いています。一つは、金利の上昇が止まらないこと、もう一つは市場の需給構造の変化です。7月の参議院選挙を前に、財政拡大を求める声が高まっており、その影響で超長期国債の金利が市場の予想を上回...

グローバルサウスの時代が近づく中、金融資本の流れにも大きな変化が起こりつつあります。アメリカが長年にわたって築いてきた「例外的な立場」が終わりを迎えつつある今、その影響は世界の経済・金融秩序にも及んでいるように見えます。投資家の関心は、こう...

アメリカの株式市場では、ここ最近の上昇ムードに水を差す出来事がありました。S\&P500種株価指数は、16日の終値が1週間前と比べて5.27％上昇し、5営業日連続で上昇しました。2月の最高値から3％下の水準まで戻ってきていたのですが、その日...

2025年5月10日米国株式市場の動向と日経平均の先行き【考察】5月9日の米国株式市場は、方向感の定まらない展開となりました。ダウ平均株価は前日より119.07ドル下落し、41,249.38ドルで取引を終えました。一方、ナスダック総合指数は...

2025年5月5日米景気後退の懸念は本当に杞憂か？ トランプ関税ショックとドル円相場の行方【考察】米中間で再び関税摩擦が再燃したことで、アメリカ経済が輸入増税の影響に耐えられず景気後退に陥るのではないかという懸念が、一部の市場関係者の間で広...

The dollar has further to fallI admit it: I often dodge questions about the dollar. A large body of academic literature ...

ドル安や債券価格の下落は、トランプ政権の経済政策が思惑通りに進んでいないことを物語っているようです。大統領ご本人も「債券市場はやっかいだ」と発言し、関税措置には猶予期間を設けて、当初は10％の税率に抑えるなどの修正を加えました。では、なぜ債...

「アメリカ例外主義の終わり」を極めて的確なタイミングで予測したストラテジストによりますと、トランプ氏が現在の通商政策を維持する限り、世界中の投資家によるアメリカ資産からの資金移動は、今後数年にわたって続く可能性があるそうです。ソシエテ・ジェ...